北京时间7月17日消息，据国外媒体报道，谷歌(微博)前高管玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)在一年前出任雅虎首席执行官。上任一年期间，梅耶尔修复了雅虎产品，重组管理层，并推动公司股价上涨了75%。

不过即便是如此，这位在过去四年中的第五位雅虎首席执行官，也没有能够解决雅虎最棘手的问题：吸引广告主投放广告，让雅虎营收恢复增长。

受市场对梅耶尔的复兴计划和雅虎亚洲资产的价值持乐观情绪的推动，雅虎股价在过去一年内出现飙升。不过即便是如此，市场分析师仍然认为雅虎第二季度的营收将会像往常一样停滞不前。事实的确如此。雅虎周二发布的财报显示，雅虎第二季度营收为11.35亿美元，比上年同期的12.18亿美元下滑7%;排除流量获取成本(TAC)的营收为10.71亿美元，同比下滑1%。

造成这一点的主要原因，是梅耶尔上任至今没有能够说服广告主，在这家全美最大的门户网站上增加广告投入。继续把网络广告预算转移至谷歌和Facebook的广告主认为，梅耶尔收购创新公司和提高员工福利待遇的战略，忽略了为雅虎营收做出贡献的广告主的需求。

与雅虎广告主合作的媒体代理机构MEC北美首席执行官马拉·凯普洛维茨(Marla Kaplowitz)表示，“因为雅虎依然在收购更多的产品，这家公司将如何把这些产品整合到一起?每个人都在试图弄明白，雅虎如何整合上述产品，这家公司的真实意图是什么。”

股价飙升

雅虎发言人萨拉·戈尔曼(Sara Gorman)在电子邮件声明中表示，梅耶尔的复兴计划将持续数年时间，首先专注于打造用户使用的产品。戈尔曼说，“我们首先将开发出伟大的产品，增加用户参与度。我们认为，此举有助于增加更多的广告机会，并最终实现增长。”

自梅耶尔在2012年7月17日出任雅虎首席执行官至今，雅虎股价累计涨幅已达到75%，表现强于93%的标准普尔500指数成份股。雅虎股价周二在纳斯达克证券市场常规交易中下跌0.46美元，跌幅为1.68%，报收于26.88美元。

在梅耶尔上台的一年时间里，雅虎股价表现强于梅耶尔的前任们上任同期的股价表现。在2009年卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)担任雅虎首席执行官的第一年里，雅虎股价上涨了38%;在特里·塞梅尔2001年担任雅虎首席执行官的一年中，雅虎股价下跌了27%;在2007年雅虎联合创始人杨致远重新出山，担任雅虎首席执行官的一年时间里，该公司股价下滑了18%。

资产价值

加拿大皇家银行驻旧金山分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)认为，过去一年雅虎股价的飙升，与雅虎持有的阿里巴巴集团和雅虎日本股份的升值密切相关。马哈尼认为，“雅虎股价的大幅增长，主要受亚洲资产升值的推动。梅耶尔为雅虎股价飙升的贡献只占到很小一部分。”

在去年出售了持有的阿里巴巴集团半数股权之后，雅虎当前仍持有这家公司大约23%的股份。阿里巴巴集团很可能今年在香港证券市场进行首次公开招股。投资公司Pivotal Research Group分析师布莱恩·威塞尔(Brian Weiser)表示，在过去的一年当中，阿里巴巴集团的估值可能提升了一倍，达到约800亿美元。

疯狂收购

受出售持有的阿里巴巴集团股份的推动，梅耶尔上任后开始进行疯狂的收购。在她担任雅虎首席执行官期间，雅虎已经收购了至少17家公司，其中包括11亿美元收购轻博客Tumblr，以及收购移动应用开发商Stamped、Jybe和Summly等。本月初，雅虎斥资约7000万美元收购了地址簿应用及插件公司Xobni。

媒体公司GroupM首席数字官罗伯·诺曼(Rob Norman)表示，雅虎的疯狂收购令部分营销者感到困惑，因为他们不清楚是否应当把广告支出转移至Tumblr或是雅虎的其它新资产当中。诺曼表示，“对我而言，雅虎的收购战略既不清晰，也不聪慧。我并不看好Tumblr，因为我认为它并不真正具有社交性。”

广告战略

在今年1月份举行的分析师电话会议中，梅耶尔曾谈到了重组销售团队的问题。梅耶尔当时曾表示，由公司首席运营官亨利克·德-卡斯特罗(Henrique de Castro)负责的这项重组公司，将会创造出专门服务于特定产业所有客户的销售团队。梅耶尔当时曾表示，“客户在与我们打交道时，有时会感到困惑繁琐。”

在梅耶尔调整销售团队的同时，谷歌和Facebook正在蚕食雅虎的广告业务。市场调研公司EMarketer预计，显示广告市场去年的规模达到175亿美元，雅虎的份额将从去年的9.2%降至今年的7.9%。谷歌的份额将增长3个百分点，达到近18%;Facebook的份额有望增长2个百分点，达到17%。

投资人怀疑

投资人对梅耶尔战略的怀疑，同样也在期权市场得到了反映。在该市场中，投资人当前豪赌雅虎股价在未来几个月内将出现下滑。资产管理公司Stadtler Capital Management LLC总裁凯文·德特勒(Kevin Stadtler)就表示，“投资人越来越希望看到一些业绩增长的消息。既然雅虎已经获得了大量的资产，那么向我们展示展示营收增长的数据吧。”