移动时代微软能繁荣兴旺吗？

8月28日消息，据国外媒体报道，2月4日走马上任的微软首席执行官萨蒂亚•纳德拉(Satya Nadella)曾表示将把以PC为中心的业务转向以云计算和移动为中心，并砍掉盈利能力低下的业务部门，以降低成本。3月份发布iPad版Office 365，4月份收购诺基亚手机业务，7月份大规模裁员18500人，以及上周有关出售Xbox Entertainment Studios的传言，纳德拉的计划都逐渐成为现实。股价表明，投资者认可微软的变化。

微软的重组计划得到投资者的认可，但它能否成功地执行这些计划还有待观察。微软能在不破坏高利润率的Windows和Office业务的情况下，成功转向以云计算和移动为中心的业务吗?面临苹果和谷歌的巨大优势，微软在移动市场上还有增长空间吗?目前的计划会导致持续发展的业务吗?下面对微软业务进行深入分析，尝试回答这些问题。

微软业务

一提到微软，人们首先想到的是Windows和Office。尽管Windows和Office仍然占到微软营业利润的78%，微软的业务线要宽泛得多。

微软业务分为两大块——设备和消费者、企业。微软第四财季财报显示，企业许可业务占到微软营收的48%，其次是设备和消费者业务的20%。

今年微软营收将增长14.2%，明年增速将收窄至6.4%。推动微软营收增长的主要因素是Office 365和云计算平台Azure。Office 365营收增长了99%，云计算业务增长了147%。

目前，计算市场在“远离”台式机、笔记本和Windows操作系统。大多数智能手机和平板电脑都不运行Windows和IE浏览器。另外，尽管发展中国家PC市场尚未饱和，但PC价格不断走低，而且利润薄如纸。收购诺基亚手机业务，Surface业务亏损和其他投资都影响了微软的利润率。但是，裁减诺基亚手机部门员工等降低成本的措施，意味着未来一年微软的利润率将有所提高。

过去10年微软的资产负债表相当漂亮。尽管自2011年以来债务大幅增长，微软的负债率也只有0.3。另外，857亿美元(约合人民币5284亿元)的现金储备远远多于其长期债务，使得微软有足够的财务资源，支撑其增长和转型。

增长前景

微软的整体目标是提高各项业务的市场份额，措施是开发更有吸引力的Windows设备挑战谷歌和苹果，强化Windows和其办公软件生态链之间的联系，进一步增长云计算业务。与苹果和谷歌一样，微软希望在多款设备和服务之间提供无缝的用户体验。

3月27日，微软发布了面向iPad和其他触控屏设备的Office 365。这为大量客户迁移到Office提供了一个巨大的机会，尤其是因为Office 365只通过订阅服务提供给用户。Office 365增长很快，自去年2月份发布以来，用户已超过560万。瑞士信贷分析师称，Office 365价格为每年99美元(约合人民币610元)，远高于传统版本33美元(约合人民币204元)的许可费用，把传统Office用户迁移到Office 365，微软每年营收将因此增加逾90亿美元(约合人民币555亿元)，而成本则几乎不会增加。

尽管面临Google Docs的竞争，但是，由于用户群庞大、拥有更先进的功能和安全优势，Office仍然是使用最为广泛的办公软件包。

微软Windows业务在滑坡。迄今为止，微软尚未在智能手机操作系统市场上获得相当高的市场份额，面向平板电脑的Windows 8一直没有受到用户青睐。在新兴市场上，许多PC厂商都认为预装Windows的成本过高，盗版很猖獗，微软因此被迫下调了Windows的价格。Windows 9可能实现PC和平板电脑体验的完美统一。

在与雅虎合作的拉动下，必应(Bing)的搜索市场份额在慢慢提高。惠普已经将必应设置为PC的缺省搜索引擎，Facebook利用必应提供“图谱搜索”功能。另外，苹果还用必应取代谷歌，为Siri和Spotlight提供服务。尽管如此，必应搜索市场份额也仅有18.7%，谷歌的江湖地位仍然难以撼动。

在手机领域，微软还需要全力以赴。由于“入行”过晚，Windows Phone目前在全球智能手机市场上的份额仅为2.5%。收购诺基亚手机业务，使得第四财季微软营收增长19.9亿美元(约合人民币122.7亿元)，但营业利润也因此减少6.92亿美元(约合人民币42.67亿元)。诺基亚将使微软在新兴市场上获得一定优势，低售价和高成本可能会打压微软利润率。但是，在最近的大裁员中，微软已经把诺基亚员工总数裁减了50%，这应当有助于减少手机业务的亏损。微软预计，到2018年Windows Phone市场份额将达到15%，但大多数分析师都不认可这种说法，仍然认为Windows Phone市场份额将维持在5%以下。

在平板电脑市场上，微软迎来了一丝曙光。Surface Pro 3受到广泛好评。Surface Pro 3以办公为主，这使得它不同于面向娱乐的安卓平板电脑和iPad，也符合微软刺激Windows和Office需求的目标。

微软游戏业务表现相当强劲。第四财季微软销售了110万台Xbox One游戏机，营收增长了14%，主要推动因素是价格降低和不再捆绑Kinect体感控制器。自2002年以来，Xbox live网络的用户达到4000万。在游戏领域，微软面临索尼和任天堂的有力竞争，能否成功取决于它发布有吸引力的游戏大作的能力。

笔者对微软利润能长期、稳定地增长持怀疑态度。微软不能提高智能手机市场份额，Windows业务困难重重使得其前景不容乐观，但是，云计算和Office 365的成功，以及雄厚的财力是投资者的一线希望。