华谊兄弟联手“三马”打造世界级娱乐公司

11月18日，华谊兄弟(300027,股吧)发布公告，拟非公开发行约1.45亿股，募集资金不超过36亿元;其中，阿里创投认购约0.62亿股、平安资管约0.27亿股、腾讯约0.52亿股、中信建投约0.04亿股。募集资金投向为31亿元投入影视剧项目，包括电影31部，电视剧400集，5亿元用于偿还银行贷款。

11月19日下午，华谊兄弟召开投资者交流会，华谊兄弟董事长王中军表示，公司已将九个子业务划分成影视娱乐、互联网娱乐、品牌授权与实景娱乐三大板块，未来将成为驱动成长的新“三驾马车”。在这三个板块中，他希望1-2年后，互联网娱乐板块盈利超过影视娱乐;而5年后，品牌授权与实景娱乐成为公司最赚钱的板块。

重点打造“超级大片”

力争“世界级”娱乐公司

在沟通会上，华谊兄弟副总胡明介绍说，影视业务仍是公司未来的核心业务，重点将是打造“超级大片”。

具体而言，31亿元用于投资影视剧的资金中，拟投资18.1亿元打造12部超大型影片;投资6.08亿元打造12部大制作电影;投资2亿元推出7部中小制作影片;投资4.8亿元打造10部电视剧合计400集。以此看来，超大型影片和大制作影片占比达到八成。

胡明坦言，近两年来，中国电影市场发生了从量变到质变的变化，观众平均年龄年轻化，90后已成为主流观影群体。而未来几年内华谊兄弟的目标是继续保持20%-25%的市场份额，至于影片类型则将会是全类型覆盖。

影视制作需要大量前期资金投入，中金公司研究员王禹媚在研报中指出：“影视剧业务账期较长，部分优质项目所需资金量较大，资金注入有利于提升公司腾挪空间，扩大项目选择范围。另外公司停牌前资产负债率近40%，资金注入也将改善公司资本结构。”

早在几个月前，王中军就曾提出“去电影化”。日前在接受媒体采访时，王中军对此并不避讳，他说华谊兄弟目前正面临转型，转型第一步是，未来1-2年，互联网娱乐板块会超过影视娱乐的盈利能力;第二步是通过三五年，品牌授权和实景娱乐加一起，成为华谊最赚钱的板块。如果这两步都实现，五年后，华谊的盈利能力将会是现在的几倍。

而胡明更是直言，在实景娱乐方面，未来四年将在全国20个城市开辟项目，目前已经有观澜湖等3个项目。“实景娱乐项目都会包含华谊兄弟的品牌授权，如果这20个项目都捡起来，光授权收入就可达到20亿元”。

自2009年登陆A股以来，华谊兄弟的资本运作一直在同行业中保持领先水平。目前，华谊兄弟市值逾300亿元，胡明指出，要朝着世界级娱乐公司的目标发展，市值规模应达到百亿美元。“平安的入股对未来华谊资本层面的支持具值得期待”。

“三马”聚首

打通知识产权流转

胡明补充说，平安之所以选择入股华谊，也是想为其8000万用户打造娱乐化运营元素，同时，有了华谊兄弟的品牌授权，平安的旅游、酒店业务客户可以与华谊打通。

王禹媚表示：“我们看好华谊兄弟引入巨额资金和确立与互联网巨头战略合作后专注于打造泛娱乐内容制作与运营平台的发展思路。”首先，对于阿里巴巴及腾讯而言，后续将参与公司电影项目合作。

具体而言，第一类是“阿里、腾讯参投影片”，将“华谊电影作品”总投资额的5%至10%释放给阿里参与投资;第二类是“制作发行合作影片”，华谊与阿里及腾讯利用各自的优质资源相互合作共同制作、发行5部电影作品;第三类是“新媒体方面的合作”，公司影视作品在移动互联网、IPTV、互联网电视及OTT机顶盒等渠道下的传播权优先与腾讯及阿里合作等。

除此之外，腾讯同意将其享有相关权利的网络游戏或文学作品改编成影视剧作品之业务在同等条件下优先与华谊进行合作。“腾讯近年来大举抢占IP(即知识产权)资源，从动漫、游戏到文学均呈现出豪取的姿态，公司通过与腾讯文学、游戏IP的合作，将实现双方IP内容的共通。大规模的IP内容资源储备加上多渠道的变现方式，将对公司后续的发展形成巨大的利好。”王禹媚表示。

王中军多次强调腾讯对华谊进军游戏和移动互联网业务提供的帮助。他表示，如果没有腾讯当时对华谊“进入互联网游戏”技术上的支持和其自身对行业的了解，华谊可能无法这么顺利地用三到四年时间使游戏成为第一阵容。去年并购的银汉科技，包括参股的掌趣科技(300315,股吧)都是很好的公司，这令华谊在游戏方面打下了一定基础。今年又与腾讯合作“星影联盟”，用户超过1亿。

在接受《证券日报》记者专访时，银汉科技创始人刘泳透露，公司11月底即将上线的一款游戏月流水有望突破2亿元，“如果实现预期，这意味着仅这一款游戏的月流水就超过了银汉之前所有游戏的月流水总和”。

刘泳同时表示，目前公司正在考虑将《时空猎人》改编成电影，后续在影游互动上会尝试更多新的玩法。