导读：投资通讯专家、MarketWatch专栏作家赫伯特(Mark Hulbert)援引专家意见指出，苹果股价近几个月的滑坡，其实是符合历史规律的，未来相当时间之内，该股的表现都可能不及大盘。
以下即赫伯特的评论文章全文：
一家公司越大，想要再进一步就更难，比如说苹果这家世界上最大的上市公司就是个很好的例子。
自9月时达到了每股700美元以上的峰值之后，苹果(AAPL)的股价已经下跌了超过25%，可是同期之内，道琼斯工业平均指数的跌幅却不到8%。
苹果从高峰坠落的景象虽然惊心动魄，但我们却不能说这是什么陌生的东西：历史角度说来，其他曾经坐上市值排行榜首宝座的股票，基本上也都是这样的滑落轨迹。
大约是两年半时间以前，我曾经在文章当中谈论过这种模式，当时苹果刚刚在市值排行上超过微软[微博](MSFT)，我那时就指出，市值最大的公司，其股票往往会表现不及大盘。
现在，关于这一判定，我们又有了一份缜密得多的研究。最新一期Journal of Indexes上发表了一篇题为《赢家的诅咒：大到难以成功?》的研究报告，作者是Research Affiliates创始人、董事长阿诺特(Robert Arnott)，以及他公司的研究分析师、加州大学洛杉矶分校商学院的吴(Lillian Wu)。
他们根据1981年至2011年美国股市的数据进行了统计分析，发现曾经的市值王们表现低于大盘，完全是个普遍现象。
具体而言，这些公司成为最大后一年间，其表现相对于自己的板块落后4.2%，相对于大盘落后7.5%;三年间，年平均表现落后板块4.5%，落后大盘6.4%;五年间是4.1%和6.7%;十年间是3.7%和5.4%。
两位研究者指出，这可不是什么短期现象。事实上，正如我们从前面的数据当中所看到的，哪怕到十年后，曾经的市值第一还是无法摆脱命运的诅咒。
阿诺特上周接受我采访时强调，这就意味着，在未来若干年内，苹果的股价都将面临相当强大的压力。他对投资者的建议是，现在与其考虑苹果，还不如去那些失去市场欢心的股票当中去掘金。
阿诺特的具体建议，如果真的被苹果的死忠听到恐怕是要大为光火，认为他在亵渎苹果呢。阿诺特说，在未来一两年中，他认为美国银行(BAC)的表现将会好过苹果。
“市场上很多人都相信，美银将收缩到只有过去零头的水平，而与此同时，苹果则是股东们最大的印钞机。”阿诺特指出，“美银的任务就是活下去，击败苍白的预期，而苹果要获得成功，却必须满足大家已经被吊得太高，而且还会越来越高的胃口。”
需要指出的是，我十五个月前的一篇文章当中，阿诺特也曾经做出同样的判断，但是从那时至今，苹果的表现还是好于美银的——只不过近期已经大幅度拉近了。
不过，无论如何，阿诺特依然坚信自己的判断，他相信，在苹果与美银之间，还是后者会笑到最后。
