【eNet硅谷动力消息】当前，我国计算机应用行业在过去几年的业绩呈现加速增长的态势，并且盈利能力稳步提升，在当前中国信息化与工业化融合、信息化进程加快的这样一个历史背景下，行业进入了一个发展的黄金时期。
券商申银万国指出，中国正在经历经济增长模式转型，信息化与工业化加速融合，加深了信息化需求；信贷紧缩、生产要素成本上涨等，使得企业，尤其是中小企业，在生产经营中面临的挑战加剧，因此加大信息化投入，从而提高效率、节约成本，不仅是其发展更是生存的现实需求；3）信息化需求的爆发增长将主要体现在软件与服务上。从信息强国的经验来看，在信息化高峰期，其信息产业与信息化投入必然要经历一个高速发展期，中国已处于信息化进程的快速发展期，信息化与工业化加速融合，信息产业的地位空前提升。
申银万国预计，未来几年，中国的IT投资总额将保持快速增长，复合增长率达到17.9%；软件与服务国内市场销售额将以每年30%左右的速度持续增长；软件与服务在计算机市场中的份额将达到50%。未来三年其净利复合增长率达到32.4%，远快于市场整体；并且行业处于景气上升周期，盈利能力持续提升。
国信证券认为，国内软件企业大多不占有稀缺资源，因而很难获得超额回报资本、技术、劳动力是软件行业运行的三大生产要素。同全球性领导厂商不同，以行业应用为主导的软件公司，并不拥有独立的技术，其技术要素通常蕴含在劳动力要素中，同时劳动力也是客户关系。劳动力因稀缺而昂贵，同时客户关系则只有在劳动力恰当配置的前提下才具有价值。由于企业本身不占有稀缺资源，因而难以获得超额回报。因为软件行业不存在整体性的行业机会，只有个体公司的机会。
银河证券预计，软件行业未来5年复合增长率将达17%，增长最快的是软件外包，其次是管理软件和系统集成。硬件行业未来5年增速只有9%。软件行业2008年预期市盈率为27倍，而硬件行业为33倍。软件行业更具估值优势。软件外包受人民币升值、美国次贷危机影响有限。预计未来5年中国软件离岸外包行业以美元计算的市场规模复合增长率为35%，考虑到人民币升值因素，以人民币计算的增长率不到30%。
银河证券指出，人民币升值、劳动力成本上升等因素对于管理软件的下游市场有影响，小企业购买力减弱，但是大中型企业反而加速信息化进程。管理软件行业，仍在成长期中部，将可长期保持20%左右增长率，正逐步形成寡头垄断格局，领先公司可保持良好利润率。系统集成行业，保持稳定增长。PC市场增长重点在笔记本电脑，A股硬件公司均处弱势。在专用硬件市场，国家税务总局2008年有望降低一般纳税人执行标准，使增值税防伪税控系统需求跳跃性增长。
宏源证券说， 国际赛事、灾害防控将直接驱动安防行业加速增长。未来几年，"国家应急体系"、"平安城市"、"平安建设"、"科技强警"等重大项目工程将和奥运会、世博会、亚运会等一些国际赛事展会一同直接驱动安防行业加速发展。自助终端引领金融电子设备行业快速发展，09年我国自助终端（包括POS和ATM）支付市场规模将达到29313亿元，从06年到09年的年均复合增长率为28.24%。
作者：英宁
