新浪科技 韩大鹏
在2019年，京东集团全年净收入为5769亿元，同比增长24.9%；其中，全年净服务收入为662亿元人民币，同比增长44.1%。
第一，在Q4季度，京东的净收入1707亿元，同比增长26.6%。纵观京东近几个度的业绩，1707亿元达到了峰值，较去年同季度增长了近5个百分点。更重要的是经营利润的扭亏，Q4季度经营利润为5亿元，2018年同期则为亏损9亿元。
第二，在活跃用户方面，去年年度活跃购买用户数达到3.62亿，在阿里双11领跑的Q4季度，收获了2760万，这些人多数来自于下沉市场。同时，阿里Q4季度的用户数也有所增加。这也意味着，下沉市场的人口红利仍未消失。
自营起家到收入结构之变
一年前，京东召开了内部会，刘强东痛斥高管“人浮于事、拉帮结派”。紧接着，京东便开启了长达数月的组织变革。
所以，人事变动和组织调整，成为2019年京东的关键词。回看刘强东的用人之道，或许可简要分为四个阶段：老将打天下、“洋务派”掌权、管培生出山，老将+管培生再征战。
在老将徐雷接管的京东零售的日子里，京东逐步表现出了增长势头。
财报显示，京东Q4季度净收入为1707亿元，同比增长26.6%。实际上，这一增长速率并未超过上个季度的28%，但相较于过往季度而言，增势较为明显。在过往季度，这一增速始终在22%—23%徘徊。这或许与Q4季度的双11购物节相关。
此外，Q4净服务收入为210亿元，同比增长43.6%。实际上，京东的净收入由两部分组成：净商品销售收入和净服务收入。早些年，京东以自营起家，最初商品销售收入就相当于净收入，当第三方商家入驻后，虽然有了广告佣金等服务收入，但商品销售收入还是占了90%以上。
不过，这一结构正在发生变化。
近两年，随着京东逐步开放零售基础设施，净服务收入开始增长。在2018年Q3，净服务收入占比首次超过10%，2019年全年又上升了1.4个百分点，达到11.4%。
不过，市场对京东的收入结构与模式仍存不满。不久前，神舟电脑高管在接受新浪科技专访时曾披露，京东方面过于强势，其存在返利并逐年加码等情况，“要多少是他们说了算”。
单季度新增用户首超阿里
此次财报的另一亮点是3.62亿的活跃用户数。这一数字环比Q3末增长了2760万，创下过去12个季度以来的新高。而在Q1到Q3季度，该增幅分别为1.7%、3.5%和4.1%。
而阿里不久前的财报显示，活跃用户达8.24亿，Q4比Q3增长了1800万。这也说明，就单季度新增用户数而言，京东首次超过了阿里。
去年，“猫狗拼”三家电商决战下沉市场，先后各自独立：拼多多“限时秒杀”升级为“秒拼”独立事业群；阿里将聚划算从淘宝、天猫独立出来，成立大聚划算事业群，并在手机淘宝中设为一级入口；京东拼购业务则从内部拆分，之后独立运营。
目前来看，下沉市场仍存在不少红利，三家近期财报均在收割下沉市场用户。此次京东财报显示，这些新增用户超过70%来自于3线—6线城市，下沉新兴市场用户正从其他平台转向京东平台。 
与另两家相比较，京东在下沉市场的优势或来自物流。此前，京东物流推出了“千县万镇24小时达”计划，据悉已覆盖大陆地区90%的行政区县。下沉市场用户体验次日达，可能是新用户认可京东的主因之一。
刘强东称“特别能体会疫情带来的影响”
在财报电话会议上，久未露面的刘强东对疫情下京东的发展进行了答复。
“17年前‘非典’时，京东还是一家小公司，我特别能体会疫情给企业经营和民生带来的影响”，刘强东表示，面对疫情用自身能力和资源，力所能及地去服务消费者，帮助社会，是京东的责任和价值。他希望“疫情可以尽快结束”。
京东零售集团CEO徐雷表示，整体表现来看，京东自营模式在这次疫情当中相对来说表现非常好，另外去年加大了商家的入仓的支持，尤其是2020年入仓的商家，给予了资源上相应的支持，“在疫情期间，我们看到入仓的商家表现远远好于没有入仓的商家”。
他认为，疫情也会让供应商进一步认识到合作的必要性，入仓效率将会提高。
