本文来自国外投资顾问公司RIA Analyst,该公司介绍了历年来EMC的投资案例,并试图证明EMC是一家具有收购潜力且目前看以被收购的公司。
公司综述:
EMC主要解决数据存储问题,而且它是一家技术全面、产品丰富的存储厂商。它在RAID(独立磁盘冗余阵列)存储系统领域处于领先地位。许多银行、工厂、网络服务供应商、零售商和政府部门都使用EMC的系统来存储和检索巨量信息。
它还推出了一个网络附属存储文件服务器产品系列以及大量用来管理、保护和共享数据的软件。
EMC是虚拟化专业厂商VMware的控股股东,它旗下的RSA分公司主要生产安全软件。它还直接或通过分销商和其他厂商出售产品。 它的最大的转售商合作伙伴戴尔也销售贴EMC品牌的产品。
评价:
我们保守地预计EMC在2010财年的营收在144.50亿美元到150.60亿美元之间,它在最近一个财年的营收为137.25亿美元。预计EMC的总股本将在19.52亿股道21.46亿股之间,这样它在2010财年的每股收益就在6.7美元到7.7美元之间。
从过去的数据推算,EMC在2010财年的正常自由现金流利润率在20.5%到25.3%之间,除去息税及资本开支之后的每股现金流为1.38美元到1.95美元之间。按EMC当前股价17美元计算,2010财年的自由现金流收益率在8.1%到11.5%之间。
RIA的部分分析报告,下一页有完整的分析图表
如果再进一步,增加预期30年的增长率即5.2%到6.4%,那么可以得出买入并持有的年回报率在13.3%到17.9%之间。
对于这个市场上的这样一支股票来说,这样的投资回报率是相当吸引人的。
不确定因素:
我们相信,随着整个存储行业从预售到云计算,以及数据存储的持续发展,数据存储行业将在可预见的未来大幅增长。
作为数据虚拟化领域的领袖厂商,EMC应该能够跑赢整个行业平均水平。
EMC自身的管理也很得力,市场上一直有传言称EMC是思科的收购对象。