美股市场的“逼空大站”一度漫展之币圈,也让更多人看到期权的潜力。传统期权市场较为成熟,当前币圈期权市场还属于发展初期。从去年开始,币安、OKEx、火币等主流交易平台纷纷入场,在多方布局和推广下,期权的市场规模有望进一步扩大。
期权的非线性收益率曲线为投资者提供了更多样化的套利和风险对冲策略,加密资产头部交易平台的入局,更为期权市场开辟了一条新路径。这其中,币安欧式期权尤为亮眼,普通用户参与度不断提高。
回顾币安在期权领域的布局,2020年上半年,币安曾推出简化版的美式期权,补充了欧式期权显露出其加码期权产品的意图。2020年底币安推出贴近传统市场期权的欧式期权,进一步完善了产品线。
对于圈内机构来说,需要相对复杂和完整的产品,来满足他们长期的投资思路和策略组合。因此币安率先上线的BTC期权,支持多种行权价、行权日期,市场参与者可自由充当期权买方和卖方,其中卖方发行期权不设限,以保证最大程度满足投资者交易策略。
众所周知,传统金融市场风控的逻辑体系建立在金融产品、成熟参与方和货币管理体系上,很多交易所和券商凭借保证金机制进行交易,一般券商卖出了期权会先挂账,后面再和交易所进行结算。当卖方仓位出现清算风险时,再去讨论如何解决。但在币圈,由于没有券商的存在,这套逻辑不成立,所以币安为此设计了一套灵敏快速的系统,监控所有用户的仓位情况,提前预判风险,进行风控。此外,币安为了规避风险,设计了强平强减机制,即在行情剧烈波动时,对期权卖方的仓位及时进行平仓或者减仓,主要是为了避免短时间对市场造成更大的影响。
期权呈现出与合约不同的特点,意味着它能给市场参与者带来更多的策略选择。比如矿工担心未来几个月币价下跌,可以买入看跌期权,一旦币价下跌可以通过期权的盈利对冲掉币价的损失,而如果比特币的价格大幅上涨,矿工只会损失期权的权利金,依然可以获得比特币价格上涨的收益。但如若矿工利用期货合约做套期保值,就相当于按当前市场价格卖出了未来预期能挖到的币,实现了保值,但无法保有收益增长的空间。因为期权独一无二的特性,这一衍生品工具也逐渐渗透到币圈。
2021年,币安在期权领域有望再造奇迹?币安一方面有庞大的用户基数,在推出欧式期权后就吸引了一些用户来体验,同时币安也在不断拓展做市商来提升交易深度。币安欧式期权采用了T型报价页面,用户在选择期权时更为直观。同时币安欧式期权使用USDT作为结算方式,让结算时简单明了。据了解,币安已经开始产出相关的视频和文档,下一步还可能做训练营。币安欧式期权产品团队也会通过设计和包装,推出一些小而轻的产品,方便普通用户参与。
