国家电网公司近日公布了今年第三批智能电表项目的中标情况。我们预计，今年智能电表的招标量仍将持续高增长，全年增速预计在30%以上。然而，随着智能电表行业大厂商的投资项目逐步投产，我们认为，整个行业产能过剩的隐忧正慢慢显现。
从招标的时间分布来看，今年的招标较去年更为密集。因此我们预计，今年将会有5次智能电表的集中招标。同时，我们发现，此次招标价格同比大幅上升，智能电表行业的市场集中度进一步下降。
我们认为，智能电表行业已存产能过剩的隐忧。通过对多个智能电表上市公司的投资项目进行整理，我们发现，2011年和2012年将是智能电表的大规模投产和达产期。其中，科陆电子、林洋电子、三星电气、浩宁达将分别新增460万台、550万台、650万台和188万台的产能。对这些厂商的产能数据进行分析，目前产能合计为1668万台，未来扩产合计1848万台，增幅达到100%以上。
【投资建议】
在个股方面，投资者可重点关注科陆电子、三星电气、浩宁达、许继电气等。东方证券
