严厉批评
由于对惠普收购英国软件公司Autonomy以及考虑剥离PC业务的做法十分失望，美国投资银行Bernstein Research分析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)对该公司提出了严厉的批评。
“激进投资者们，是时候削尖铅笔了。”萨科纳吉在8月19日的研究报告中说。
当惠普董事会几周后任命梅格·惠特曼(Meg Whitman)接替李艾科(Leo Apotheker)出任CEO后，他又给出了更为严厉的批评。虽然他不认可李艾科组建的管理层，但同样认为惠特曼是一个糟糕的选择。
他在9月23日发布的研究报告中称：“投资者的愤怒似乎越来越开始针对惠普董事会。由于所有董事都将在明年3月重新选举，我们猜测有可能会有激进投资者或大股东推动整个董事会彻底重组。”
随着惠普在惠特曼的领导下进入新的时代，该公司正在面临越来越多来自华尔街的批评。周三甚至有报道称，惠普已经聘请高盛帮助其应对激进投资者，这也凸显了当前的局势。
惠普股东原本就对该公司斥资100亿美元收购Autonomy的行为不满，而甲骨文也在火上浇油，声称这一交易出价过高。甲骨文在周三晚些时候发布的公告和文章中表示，Autonomy曾经向甲骨文推销自己，但遭到甲骨文拒绝。Autonomy随后对此事予以否认。
关系不稳
惠普在华尔街引发的不满还不止于此，部分分析师甚至建议股东采取更为激进的措施。虽然至少有一名惠普大股东仍不考虑采取激进措施，但一系列的批评已经表明该公司与华尔街的关系不稳。
萨科纳吉的态度最为鲜明，他曾经多次指出，激进投资者可能对惠普采取行动。他在9月13日的报告中指出：“投资者的不满情绪已经达到我关注该领域13年来的最高峰。很多人都询问过有关激进投资者的问题，表明他们会支持这类行动，包括试图阻止对Autonomy的收购和/或撤换现有管理层。”
在李艾科被驱逐后，萨科纳吉又写道：“我们认为惠普股价短期内没有任何刺激因素，除非任命新董事、激进投资者采取行动或甲骨文给出收购要约。但最后一种可能性很小。”
惠普拒绝对此置评。
其他分析师也对惠普提出了严厉的批评，表明惠普股东反叛的可能性很大。在被问及是否会呼吁股东采取激进行动时，美国投资银行Auriga分析师凯文·亨特(Kevin Hunt)回复道：“我只能说，如果不尽快解决问题，惠普就很有可能成为激进股东的目标。”
早有先例
需要明确的是，分析师呼吁企业展开大规模重组的情况并不鲜见。2003年，美林分析师史蒂芬·米卢诺维奇(Steven Milunovich)就曾以公开信的形式向Sun董事会及其CEO表达过类似的观点。
米卢诺维奇当时警告称，该公司必须要进行大规模改组，否则就会继续走下坡路。他还补充道：“山谷下已经横尸遍野。”他指的是康柏和DEC等因为业绩下滑而被收购的企业。
Sun当时拒绝了这一要求。7年后，该公司被甲骨文收购。
斯坦福大学商学院教授大卫·拉克(David Larker)表示，分析师越来越鲜明地表达立场是惠普发展过程中值得关注的进展。他认为，这肯定会起到重要作用。
“这显然预示了今后的动荡。而对股东、用户、供应商和员工而言，对今后发展做出更好的评估必将成为更有价值的技巧。”他说，“分析师都是独立的。他们提供了非常老练的观点，你显然会愿意支持他们。”
其他观点
惠普对于投资者的激进策略也并不陌生。大约10年前，时任CEO卡莉·菲奥莉娜(Carly Fiorina)就被卷入了一场旷日持久的代理权大战。当时的惠普董事沃特·休利特(Walter Hewlett)呼吁投资者反对惠普对康柏的收购。虽然最终未能阻止这起交易，但却引发了外界的广泛关注。
然而，尽管惠普当前也陷入动荡局面，但美国投资银行Sterne Agee分析师肖·吴(Shaw Wu)却表示，他没有发现股东有反叛的迹象，尽管他也认为此举对惠普股价是利好。
肖·吴说：“考虑到当前的形势，股东的激进措施将成为推动惠普股价上涨的因素之一。”但他认为，对于惠普这样一家大公司而言，这种情况不容易发生，“需要很大的资金”。
一名惠普投资者也表达了同样的观点。美国资产管理公司Parnassus Investments持有400万股惠普股票，该公司总裁兼投资组合经理杰罗姆·多德森(Jerome Dodson)上周表示，他们正在考虑对惠普董事会投弃权票。
“我们在寻找其他方案。我们对此持开放态度。”他说。
但在被问及惠普现有股东是否会通过激进措施撤换部分或全部董事会成员时，他回答道：“有可能，但可能性不大。多数持有惠普股票的机构都太过保守。”
